Al calor de la deuda: Chubut tiene que afrontar pagos por U$S 50 millones en el primer trimestre del 2025El verano, y especialmente este mes de enero, será otro período de difícil tránsito financiero para Chubut. La gestión de Ignacio Torres debe afrontar vencimientos de deuda por un total de 38 millones de dólares. En la segunda quincena de este primer mes del año vece nuevamente el BOCADE que demandará el desembolso de 50 millones de dólares que serán abonados con los ingresos generados por las regalías petroleras. Hasta marzo deberá cancelar otros vencimientos por cerca de 15 millones de dólares más.
La pesada carga de la deuda en dólares vuele a expresarse con fuerza para Chubut en el arranque de este 2025 y hará que la provincia desembolse 49,5 millones de dólares en cancelaciones de intereses y capital durante el primer trimestre; pero que según el tipo de cambio oficial podrían ascender a más de 51.300 millones de pesos -considerando 1.037 pesos por cada dólar-.
Esa suma de pagos trimestrales, siempre y cuando se mantenga con variaciones mínimas del tipo de cambio, representa alrededor del 50% de la masa salarial total que la provincia abona a todos los trabajadores estatales y los jubilados provinciales a lo largo de un mes; es decir que se aproxima al monto abonado por el medio aguinaldo en diciembre pasado.
También se suman mensualmente los vencimientos de la deuda en pesos que tiene Chubut con Nación por los préstamos tomados con el Fondo Fiduciario de Desarrollo Provincial (FFDP), que tanta controversia generaron en el arranque de las gestiones de Ignacio Torres y Javier Milei; aunque aún no se conoce la letra chica-ni tampoco fue publicado en el Boletín Oficial- del acuerdo entre las partes y los montos que la provincia abona tras la quita pactada.
La carga del BOCADE
El impacto financiero será especialmente difícil en la segunda quincena de enero producto del vencimiento del BOCADE en dólares que fue emitido por Mario Das Neves en el 2016, por un monto de 650 millones, y renegociado por Mariano Arcioni a finales del 2020.
El 26 de enero se produce el trigésimo cuarto vencimiento de los intereses del BOCADE que demandará cerca de 7,9 millones de dólares -con una tasa del 7,75%- y se sumará el desembolso de otros 25 millones de dólares por el décimo octavo pago de capital.
Además, se sumará la cancelación de una cláusula específica de anticipo de pagos que acordó el exministro de Economía, Oscar Antonena, con los bonistas que implicará cancelar 1 millón de dólares extra.
De conjunto para pagar la primera de las cuatro cuotas trimestrales del BOCADE Chubut deberá desembolsar cerca de 33,9 millones de dólares que serán abondos con los ingresos generados por regalías petroleras.
En diciembre pasado la provincia recaudó alrededor de 32,8 millones de dólares y no serán suficientes para hacer frente del BOCADE, por lo que se deberá utilizar 1,1 millones de dólares más correspondientes a otro mes de la recaudación generada por la producción petrolera.
Tres pagos más hasta marzo
Para el segundo y el tercer mes del 2025 se sumarán las cancelaciones por otros tres títulos de deuda emitidos por la provincia que representarán en desembolso de otros 15,5 millones de dólares o su correlato en pesos que ascenderá a los 16.100 millones.
El 18 de febrero vence otro bono emitido en dólares durante la gestión de Arcioni que se denomina TIDECH y que fue reestructurada por Torres extendiendo los vencimientos hasta el 2030.
Por el TIDECH 2024 se deberán desembolsar 2 millones de dólares correspondientes al cuarto pago de intereses -a una tasa del 7,5%- y otros 4,6 millones de dólares por la primera cancelación del capital. En total serán 6,6 millones de dólares, pero que se pagarán en pesos por una suma que rondaría los 6.895 millones.
Para marzo volverán a impactar los vencimientos con las emisiones denominadas BUJ26 y PU31. El primero fue colocado en dólares y se paga en pesos, con vencimiento el 5 de marzo; mientras que el segundo fue emitido en moneda nacional y se cancelará el 15 de marzo. Ambos bonos representarán el pago de 8,8 millones de dólares (9.200 millones de pesos).
El BUJ26 fue una Letra del Tesoro colocada en dólares por Arcioni a finales del 2023 y se paga en pesos en función del tipo de cambio oficial de la fecha de vencimiento.
Por los intereses se desembolsarán alrededor de 490 mil dólares y se sumará el pago del primer vencimiento del capital que demandará una de las seis cuotas por 8,2 millones de dólares. En total serán 8,7 millones de dólares que representarán cerca de 9.000 millones de pesos.
El PU31 será el desembolso menos pesado del trimestre y significará el pago de 178 millones de pesos por la décima segunda cancelación del bono colocado en pesos en marzo del 2022.
BOCADE reestructurado (PUL26)
Emisión: 26/07/2016 - Reestructurado en diciembre 2020
V.N emisión: U$S 650.000.000
Moneda origen: U$S
Moneda pago: U$S
Vencimiento título: 26/07/2030
Intereses: 7,24% del 26/10/2020 al 26/10/2021; 7,75% del 27/10/2021 al vencimiento. Pagos trimestrales
Amortización: 40 cuotas trimestrales iguales
Último pago: 33 servicio de renta y 17 de amortización. 26/10/2024
Total abonado: U$S 33.965.048
Próximo pago: 34 servicio de renta y 18 de amortización. 26/01/2025
TIDECH 2024 (PUN30)
Emisión: 18/02/2024
V.N emisión: U$S 111.398.874
Moneda origen: U$S
Moneda pago: PESOS
Vencimiento título: 18/11/2030
Intereses: Tasa de interés fija del 7,5% nominal anual, pagadera trimestralmente.
Amortización: 24 pagos trimestrales iguales y consecutivos, a partir del mes 12 inclusive desde la fecha de emisión.
Último pago: 3 servicio de renta. 18/11/2024
Total abonado: $ 2.084.029.248
Próximo pago: 4 servicio de renta y 1 de amortización. 18/02/2025
Letras del Tesoro Serie 111 (BUJ26)
Emisión: 05/12/2023
V.N emisión: U$S 49.375.000
Moneda origen: U$S
Moneda pago: PESOS
Vencimiento título: 05/06/2026
Intereses: Tasa nominal anual del 4%; pagos trimestrales.
Amortización: 6 cuotas trimestrales y consecutivas iniciando el 5/03/2025. Las primeras 5 cuotas serán equivalentes al 16,67% del total del valor nominal suscripto, y la última cuota será equivalente al 16,65%.
Último pago: 4 servicio de renta. 05/12/2024
Total abonado: U$S 492.397 ($ 496.951.935)
Próximo pago: 5 servicio de renta y 1 de amortización. 05/03/2025
Bonos de conversión (PU31)
Emisión: 15/03/2022
V.N emisión: $ 1.849.678.824 - incluye ampliación de enero/2023
Moneda origen: PESOS
Moneda pago: PESOS
Vencimiento título: 15/03/2031
Intereses: Tasa Variable, pagos trimestrales
Amortización: 12 cuotas iguales y consecutivas pagaderas el 15 de marzo y el 15 de septiembre de cada año a partir del 15 de septiembre de 2025
Último pago: 11 servicio de renta. 16/12/2024
Total abonado: $ 178.426.361
Próximo pago: 12 servicio de renta. 15/03/2025
El verano, y especialmente este mes de enero, será otro período de difícil tránsito financiero para Chubut. La gestión de Ignacio Torres debe afrontar vencimientos de deuda por un total de 38 millones de dólares. En la segunda quincena de este primer mes del año vece nuevamente el BOCADE que demandará el desembolso de 50 millones de dólares que serán abonados con los ingresos generados por las regalías petroleras. Hasta marzo deberá cancelar otros vencimientos por cerca de 15 millones de dólares más.
La pesada carga de la deuda en dólares vuele a expresarse con fuerza para Chubut en el arranque de este 2025 y hará que la provincia desembolse 49,5 millones de dólares en cancelaciones de intereses y capital durante el primer trimestre; pero que según el tipo de cambio oficial podrían ascender a más de 51.300 millones de pesos -considerando 1.037 pesos por cada dólar-.
Esa suma de pagos trimestrales, siempre y cuando se mantenga con variaciones mínimas del tipo de cambio, representa alrededor del 50% de la masa salarial total que la provincia abona a todos los trabajadores estatales y los jubilados provinciales a lo largo de un mes; es decir que se aproxima al monto abonado por el medio aguinaldo en diciembre pasado.
También se suman mensualmente los vencimientos de la deuda en pesos que tiene Chubut con Nación por los préstamos tomados con el Fondo Fiduciario de Desarrollo Provincial (FFDP), que tanta controversia generaron en el arranque de las gestiones de Ignacio Torres y Javier Milei; aunque aún no se conoce la letra chica-ni tampoco fue publicado en el Boletín Oficial- del acuerdo entre las partes y los montos que la provincia abona tras la quita pactada.
La carga del BOCADE
El impacto financiero será especialmente difícil en la segunda quincena de enero producto del vencimiento del BOCADE en dólares que fue emitido por Mario Das Neves en el 2016, por un monto de 650 millones, y renegociado por Mariano Arcioni a finales del 2020.
El 26 de enero se produce el trigésimo cuarto vencimiento de los intereses del BOCADE que demandará cerca de 7,9 millones de dólares -con una tasa del 7,75%- y se sumará el desembolso de otros 25 millones de dólares por el décimo octavo pago de capital.
Además, se sumará la cancelación de una cláusula específica de anticipo de pagos que acordó el exministro de Economía, Oscar Antonena, con los bonistas que implicará cancelar 1 millón de dólares extra.
De conjunto para pagar la primera de las cuatro cuotas trimestrales del BOCADE Chubut deberá desembolsar cerca de 33,9 millones de dólares que serán abondos con los ingresos generados por regalías petroleras.
En diciembre pasado la provincia recaudó alrededor de 32,8 millones de dólares y no serán suficientes para hacer frente del BOCADE, por lo que se deberá utilizar 1,1 millones de dólares más correspondientes a otro mes de la recaudación generada por la producción petrolera.
Tres pagos más hasta marzo
Para el segundo y el tercer mes del 2025 se sumarán las cancelaciones por otros tres títulos de deuda emitidos por la provincia que representarán en desembolso de otros 15,5 millones de dólares o su correlato en pesos que ascenderá a los 16.100 millones.
El 18 de febrero vence otro bono emitido en dólares durante la gestión de Arcioni que se denomina TIDECH y que fue reestructurada por Torres extendiendo los vencimientos hasta el 2030.
Por el TIDECH 2024 se deberán desembolsar 2 millones de dólares correspondientes al cuarto pago de intereses -a una tasa del 7,5%- y otros 4,6 millones de dólares por la primera cancelación del capital. En total serán 6,6 millones de dólares, pero que se pagarán en pesos por una suma que rondaría los 6.895 millones.
Para marzo volverán a impactar los vencimientos con las emisiones denominadas BUJ26 y PU31. El primero fue colocado en dólares y se paga en pesos, con vencimiento el 5 de marzo; mientras que el segundo fue emitido en moneda nacional y se cancelará el 15 de marzo. Ambos bonos representarán el pago de 8,8 millones de dólares (9.200 millones de pesos).
El BUJ26 fue una Letra del Tesoro colocada en dólares por Arcioni a finales del 2023 y se paga en pesos en función del tipo de cambio oficial de la fecha de vencimiento.
Por los intereses se desembolsarán alrededor de 490 mil dólares y se sumará el pago del primer vencimiento del capital que demandará una de las seis cuotas por 8,2 millones de dólares. En total serán 8,7 millones de dólares que representarán cerca de 9.000 millones de pesos.
El PU31 será el desembolso menos pesado del trimestre y significará el pago de 178 millones de pesos por la décima segunda cancelación del bono colocado en pesos en marzo del 2022.
BOCADE reestructurado (PUL26)
Emisión: 26/07/2016 - Reestructurado en diciembre 2020
V.N emisión: U$S 650.000.000
Moneda origen: U$S
Moneda pago: U$S
Vencimiento título: 26/07/2030
Intereses: 7,24% del 26/10/2020 al 26/10/2021; 7,75% del 27/10/2021 al vencimiento. Pagos trimestrales
Amortización: 40 cuotas trimestrales iguales
Último pago: 33 servicio de renta y 17 de amortización. 26/10/2024
Total abonado: U$S 33.965.048
Próximo pago: 34 servicio de renta y 18 de amortización. 26/01/2025
TIDECH 2024 (PUN30)
Emisión: 18/02/2024
V.N emisión: U$S 111.398.874
Moneda origen: U$S
Moneda pago: PESOS
Vencimiento título: 18/11/2030
Intereses: Tasa de interés fija del 7,5% nominal anual, pagadera trimestralmente.
Amortización: 24 pagos trimestrales iguales y consecutivos, a partir del mes 12 inclusive desde la fecha de emisión.
Último pago: 3 servicio de renta. 18/11/2024
Total abonado: $ 2.084.029.248
Próximo pago: 4 servicio de renta y 1 de amortización. 18/02/2025
Letras del Tesoro Serie 111 (BUJ26)
Emisión: 05/12/2023
V.N emisión: U$S 49.375.000
Moneda origen: U$S
Moneda pago: PESOS
Vencimiento título: 05/06/2026
Intereses: Tasa nominal anual del 4%; pagos trimestrales.
Amortización: 6 cuotas trimestrales y consecutivas iniciando el 5/03/2025. Las primeras 5 cuotas serán equivalentes al 16,67% del total del valor nominal suscripto, y la última cuota será equivalente al 16,65%.
Último pago: 4 servicio de renta. 05/12/2024
Total abonado: U$S 492.397 ($ 496.951.935)
Próximo pago: 5 servicio de renta y 1 de amortización. 05/03/2025
Bonos de conversión (PU31)
Emisión: 15/03/2022
V.N emisión: $ 1.849.678.824 - incluye ampliación de enero/2023
Moneda origen: PESOS
Moneda pago: PESOS
Vencimiento título: 15/03/2031
Intereses: Tasa Variable, pagos trimestrales
Amortización: 12 cuotas iguales y consecutivas pagaderas el 15 de marzo y el 15 de septiembre de cada año a partir del 15 de septiembre de 2025
Último pago: 11 servicio de renta. 16/12/2024
Total abonado: $ 178.426.361
Próximo pago: 12 servicio de renta. 15/03/2025
